Dat schrijft minister van Volkshuisvesting en Ruimtelijke Ordening Elanor Boekholt-O’Sullivan, mede namens de staatssecretaris van Financiën, in antwoord op Kamervragen van D66-Kamerleden Van Leijen en Oosterhuis. Zij hadden onder meer gevraagd naar fiscale belemmeringen voor buitenlandse pensioenfondsen die in Nederlandse woningbouw willen investeren.
Bijna een jaar
Volgens het kabinet bedraagt de gemiddelde doorlooptijd van een verzoek om zekerheid vooraf over toepassing van de subjectieve vrijstelling in de vennootschapsbelasting voor buitenlandse pensioenfondsen momenteel nagenoeg een jaar. Bij verzoeken om teruggaaf van dividendbelasting is niet bekend hoe lang de behandeling gemiddeld duurt. Gegevens over aantallen en doorlooptijden zijn volgens het kabinet niet gestructureerd voorhanden.
Regels aangepast
De Belastingdienst werkt aan verduidelijking en modernisering van de voorwaarden waaronder buitenlandse pensioenfondsen voor de vrijstelling in aanmerking kunnen komen. Daarmee moet duidelijker worden wanneer een buitenlandse pensioenregeling naar aard en strekking overeenkomt met een Nederlandse pensioenregeling. Het kabinet verwacht dat de aanpassing een positief effect heeft op investeringen in Nederlandse nieuwbouw(midden)huurwoningen. Het streven is het aangepaste beleidsbesluit eind 2026 te publiceren en direct in werking te laten treden.
Twaalf voorwaarden
Het huidige beleidsbesluit bevat twaalf cumulatieve voorwaarden waaraan een buitenlands pensioenlichaam en de buitenlandse pensioenregeling moeten voldoen om een beroep te kunnen doen op de pensioenfondsvrijstelling. Een daarvan is dat de pensioenregeling een afkoopverbod kent, met een uitzondering voor kleine pensioenen. Ook deze voorwaarde wordt bij de modernisering betrokken.
Nieuwe pensioenwet
Aanleiding voor de herziening zijn onder meer veranderingen in het Nederlandse pensioenstelsel. Het kabinet noemt de Wet toekomst pensioenen en de Wet herziening bedrag ineens. Die laatste maakt het vanaf 1 januari 2029 mogelijk om op de pensioeningangsdatum 10 procent van de waarde van de opgebouwde aanspraken op ouderdomspensioen ineens te ontvangen. Deze ontwikkelingen zijn volgens het kabinet mede aanleiding om onder meer de voorwaarde rond het afkoopverbod te moderniseren.
Buitenlands aandeel keldert
De fiscale discussie speelt tegen de achtergrond van een sterke daling van buitenlandse investeringen in Nederlandse nieuwbouwhuurwoningen. In 2022 kwam nog 32 procent van de investeringen uit het buitenland. In 2025 was dat volgens de cijfers die het kabinet aanhaalt nog maar 1 procent. Nederlandse institutionele beleggers waren dat jaar goed voor 68 procent van de in totaal €5,3 miljard aan investeringen in nieuwbouwhuurwoningen.
Investeringsklimaat
Het kabinet schrijft de afname van buitenlandse investeringen toe aan een verslechterd investeringsklimaat. Daarbij spelen verschillende factoren. Een analyse van DNB wijst volgens het kabinet vooral op de gestegen rente, het wegvallen van het FBI-regime voor vastgoed en de Wet betaalbare huur. Deze factoren hebben investeringen in de Nederlandse woningmarkt minder aantrekkelijk gemaakt.
€45 miljard
Tegelijkertijd heeft Nederland buitenlands kapitaal nodig, stelt het kabinet. Tot 2039 moeten er 160.000 extra middenhuurwoningen worden gebouwd. Daarvan moeten er 140.000 door private investeerders worden gefinancierd, goed voor een investeringsopgave van circa €45 miljard. Binnenlandse investeerders en corporaties hebben volgens het kabinet onvoldoende kapitaal beschikbaar om die opgave te dekken. Buitenlandse institutionele investeerders zijn daarom volgens het kabinet essentieel om voldoende middenhuurwoningen te kunnen bouwen.
Minder woningen
De terugval is ook zichtbaar in het aantal woningen dat met buitenlands kapitaal wordt gerealiseerd. Tussen 2018 en 2022 voegden buitenlandse investeerders jaarlijks gemiddeld 4.500 huurwoningen toe. In 2025 waren dat er nog 500. Hoeveel extra woningen bij een hoger investeringsvolume van buitenlandse pensioenfondsen zouden kunnen worden gerealiseerd, kan het kabinet niet zeggen.
Lees hier de antwoorden.
